一觉醒来，金价又涨了？
截至2025年7月12日，伦敦现货黄金价格冲破每盎司3365美元，上海黄金交易所AU9999实时报价774.8元/克，距离775元关口仅一步之遥。短短半年内，国际金价涨幅超24%，国内金价涨幅近23%，创下十年最强涨势。
🔥 金价狂飙的三大引擎
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央行“扫货”停不下来
全球央行连续三年购金超1000吨，新兴市场国家黄金储备占比飙升至38%。世界黄金协会调查显示，超90%央行计划未来12个月继续增持，创2019年以来最高纪录。中国央行仅11月就增持16万盎司，总储备达7296万盎司。 -
地缘火药桶连环爆
中东冲突外溢至原油产区、美欧贸易摩擦升级，避险资金疯狂涌入黄金ETF。4月全球黄金ETF净流入115.3吨，创近三年峰值，其中中国独占64.8吨。 -
美元霸权摇摇欲坠
美国国债突破35万亿美元，美元指数跌至三年最低。美联储降息预期升温（市场押注9月降息50基点），持有黄金的机会成本大幅降低。
💡 现在冲进去接盘会站岗吗？
先看两组扎心数据：
- 品牌金店溢价超200元：周大福足金首饰挂牌价996元/克，比回收价761元高出235元；
- 实物金条溢价率达15%：银行金条售价普遍超880元/克，远高于基础金价。
个人观点：如果你是以下两类人，建议冷静：
- 想买首饰保值的小白：品牌工费+溢价吃掉30%价值，回收时直接归零；
- 短线追涨的投机客：技术面RSI指标突破75超买警戒线，回调风险加剧。
📉 下半年警惕两大“黑天鹅”
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美联储政策变脸
若今晚公布的美国CPI数据超预期（>3.5%），降息预期逆转可能触发单日暴跌5%。历史上单日涨超30美元后，次日回调概率达67%。 -
流动性陷阱显现
黄金期货投机性多头头寸达历史高位，国内较伦敦现货溢价处于危险水位。南华期货警告：持仓拥挤度接近爆表，极易引发踩踏式抛售。
🛡️ 普通人的黄金生存指南
- 持有者策略
- 早年低价囤货党：果断变现！2019年前购入价低于350元/克的，利润率已超120%；
- 去年高位接盘侠：拆解操作：保留银行金条（回购价785元），抛售首饰（回收仅715元）。
- 持币观望者策略
| 入场时机 | 信号验证 |
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| 激进派 | 金价回调至760元/克分批建仓 |
| 稳健派 | 美元指数跌破104关口 |
| 绝望派 | 地缘冲突引爆油价联动通胀 |
独家数据：深圳水贝回收商透露，7月以来单日回收量暴增300%，有人一次性变现612万。
🌍 机构多空对决白热化
- 多头司令：高盛放话“极端情境下看4500美元”，摩根大通坚持3000-3250美元目标；
- 空头先锋：中信建投预警“传统定价框架失效”，波动率或攀升至疫情来最高。
笔者洞察：别被机构口号带节奏！普通投资者牢记三字诀：
“等回调”（760元以下再出手）、“买金条”（银行回购少折损）、“戒首饰”（溢价黑洞填不满）。
