🔥 开门见山：铂金涨疯是虚火？高盛敲响警钟！
“老铁们，铂金今年涨得跟窜天猴似的，36%的涨幅碾压黄金，可高盛突然砸场子：小心泡沫要炸！” 6月12日，高盛分析师Lina Thomas直接放狠话：当前铂金飙升全靠投机资金和ETF硬炒，一旦热钱撤退，价格可能闪崩30%，打回800-1150美元老窝。
问题来了：铂金是真缺货还是资本做局？普通人现在冲进去会不会被割韭菜？
💣 一、泡沫实锤：60%涨幅是“人造牛市”？
1. 投机资金控盘，ETF持仓冲五年巅峰
- 数据说话：全球铂金ETF持仓量冲到近五年最高，5月期货多头比空头多20万手，投机仓位占比飙至60%。
- 高盛戳破真相：“这波涨势根本不是缺货，是热钱在赌场押大小！”。
举个栗子：5月20日世界铂金投资委员会（WPIC）放话“供应缺口31吨”，价格立马窜上1280美元，但实际工业需求过剩32.9万盎司——缺口是炒出来的。
2. 中国买家“翻脸比翻书快”
中国吃下全球60%新增铂金，可这帮人精得很：
- 低价狂扫货：4月美国加关税，铂金价跌，上海金交所提货量暴增；
- 高价立马溜：5月涨到1280美元，珠宝商需求“唰”地降温。
高盛总结：“逢低买，逢高卖，这帮人给铂金价格焊死了天花板！”。
⚖️ 二、多空大乱斗：德银VS高盛，谁在裸泳？
德银唱多：1550美元不是梦！
- 底气来源：连续四年供应短缺（2023-2026），地上库存只剩67吨（三个月用量）。
- 氢能画大饼：中国砸万亿搞绿氢，2030年需求占全球35%，一台氢车用铂金60克，是燃油车15倍。
高盛反杀：三大雷点随时爆！
| 风险维度 | 高盛观点 | 德银软肋 |
|---|---|---|
| 需求端 | 电动车碾压燃油车，中国油车销量已见顶！ | 混动车延缓衰退？混动占比仅16.7% |
| 供应端 | 南非产量Q1仅跌13%，下半年或恢复！ | 南非暴雨+断电是短期扰动 |
| 技术颠覆 | 丰田测试无铂燃料电池，2026年量产！ | 氢能需求2030年前占比不足1% |
💰 三、普通人防割指南：三招避开泡沫刀
1. 警惕回收黑洞
铂金首饰512元/克买入，回收价不到270元/克！深圳典当行老板吐槽：“非品牌铂金三成掺铱，检测设备普及率才10%，谁敢收？”。
2. 投机？ETF比实物香
- 为什么：实物铂金折价过半，品牌店拒收非自家货；
- 怎么玩：定投铂金ETF（如PPLT），涨跌随时跑，手续费比金店工费低80%。
3. 盯死两大逃命信号
- 信号1：南非恢复供电→矿企增产→价格闪崩（高盛预测触发-30%回调）；
- 信号2：中国进口量跌破10吨→5月进口12.57吨，若连续两月下滑，赶紧跑！
📉 独家数据：泡沫破裂倒计时？
- 库存打脸“短缺论”：Metals Focus数据，地上库存仍有920万盎司（14个月用量），供应缺口52.9万盎司？杯水车薪！
- 中国投机客已撤退：工行柜员透露，80%铂金条买家半年内抛售，平均收益仅8%。
- 氢能赌局胜率表：
- 赢面：南非断电持续+中国氢能落地率超50%+央行囤铂金 → 概率＜20%；
- 输面：丰田无铂技术量产+电动车渗透率破20% → 价格跌回1100美元。
💎 最后一句大实话
铂金再疯也是“工业金属”，涨跌全看资本脸色；黄金再老仍是“乱世硬货”，央行囤了3.6万吨压箱底。
高盛这盆冷水浇得值：想赚快钱的，记住赚了就跑别谈恋爱；求稳的，黄金ETF更香！
（2025年7月14日最新价：铂金1360美元/盎司，黄金3372美元/盎司）
