一、最新数据：连续8个月增持的底气
2025年6月末，中国央行黄金储备达7390万盎司（约2298吨），连续第8个月环比增长。这一数据背后，是央行以每月约7-33万盎司的节奏稳步增持，累计规模较2024年11月启动本轮增持时显著攀升。若以价值计算，6月末黄金储备总价值872.68亿美元，较5月末增加74亿美元，凸显金价上涨与增持量叠加的资产增值效应。
二、为何此时加速囤金？三大战略动因
对冲美元风险，优化储备结构
当前美元在全球外汇储备占比降至历史低位，美国债务高企与经济减速削弱美元信用。黄金作为非主权信用资产，与美元指数呈负相关性，成为抵御美元资产贬值的“金融盾牌”。中国黄金储备占外汇比例仅6.5%，远低于美、德等国60%-80%的水平，增持空间巨大。
为人民币国际化铺路
黄金是货币信用的终极背书。央行增持黄金，实质是向全球宣告人民币的价值支撑力。2025年人民币已跃居全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，而黄金储备的积累正与其国际地位形成共振。
关键数据：国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子中，人民币权重位列全球第三。
应对全球不确定性“安全垫”
地缘冲突与贸易摩擦（如中美关税战）加剧全球经济波动。黄金凭借避险属性与抗通胀功能，成为央行抵御外部冲击的“稳定器”。尤其在中美博弈中，中国以黄金储备+稀土反制+多边合作构建“三重防线”，反制单边霸凌。
三、全球视野：央行购金潮的深层逻辑
90%央行集体行动：世界黄金协会《2025全球央行黄金储备调查》显示，超九成央行计划未来12个月继续增持黄金，比例创2019年以来新高。
去美元化不可逆：德国拟从美联储运回1200吨黄金，多国加速“黄金回国”运动，折射对美元政治工具化的担忧。
中国的特殊角色：作为全球最大黄金生产国（2024年产量380吨），中国兼具产能与储备优势，正在重构“非美元支付体系”中掌握主动权。
四、争议点：高位增持是否划算？
2025年金价屡创新高，6月纽约期金一度突破3200美元/盎司。央行为何不惧成本压力？
长期布局＞短期波动：国家金融与发展实验室研究员庞溟指出，央行更看重储备结构优化而非价格波动。
战略定力：对比2024年金价高位时央行暂停增持的操作，本轮持续增持反映对地缘风险长期化的预判。
五、未来趋势：2298吨只是起点
增持仍是主线：分析师普遍预测，央行将维持“慢牛式”增持节奏，目标是将黄金储备占比提升至全球平均水平（15%）。
联动人民币国际化：建立“人民币-黄金”兑换通道，削弱美元贸易结算垄断地位。
警惕外部风险：美联储政策转向、美国债务危机、全球通胀反复，都可能成为金价新一轮上涨的推手。
独家视角：黄金战略的“中国智慧”
2298吨黄金储备背后，是中国对国际货币体系变革的深刻洞察：
不追求短期规模跃进，而是以每月数吨的节奏稳步积累，避免扰动市场；
不孤立看待黄金储备，而是将其与稀土管控、数字货币试点、跨境人民币结算组合出拳，形成系统性金融防御网；
不被动应对美元霸权，而是以黄金为锚，推动多极货币体系重构，为全球化注入确定性。
正如中美贸易战中一句“奉陪到底”的底气，黄金储备的持续增长，是中国向世界宣告：在动荡变局中，唯有实力与定力，才是抵御风浪的压舱石。
