一、血亏案例：100克金镯蒸发2.1万！
杭州张女士今年4月花 833元/克 买了周大福金镯，6月急用钱回收只拿到 761元/克。50克黄金净亏 3600元！而如果她当时买银行金条，成本仅 785元/克，同样回收价只亏 30元/克 —— 金店首饰的“品牌税”直接吃掉7.4%收益。
更扎心的是：
今日（7月13日）国内金价 773元/克，但周大福挂牌 1008元/克，溢价 235元；
银行金条工费仅 2元/克（工行790元/克），金店工费却高达 50-100元/克；
深圳水贝批发市场金条 768元/克，比品牌店便宜 230元/克！
问题来了：同样的黄金，为啥有人赚20%，有人倒贴钱？
二、收益杀手：实物黄金的“三道砍价刀”
第一刀：品牌溢价+工费 = 硬亏15%
金店把房租、广告、设计全摊进金价：
周大福1008元/克中，品牌溢价占150元；
复杂工艺再加 80元/克（如古法金）；
回收时这两项直接归零！
第二刀：回购折价 = 再砍3%-5%
银行回收自家金条只扣 0.4%（今日工行回收价770元/克），但金店回收非自家首饰：
扣 纯度检测费（约0.1%）；
压 折价费（大盘价-24元）；
算下来实际到手仅 大盘价的97%。
第三刀：保管风险 = 隐形成本炸弹
放家里怕偷，存银行保险箱年费 0.5%-2%（10万金条年交2000元）！若遇金店跑路（如2024年河南某店卷款2亿），本金直接清零。
三、黄金ETF：低成本吃尽金价涨幅
没有对比就没有伤害：
成本项 | 实物黄金（金店） | 黄金ETF（518880） |
|---|---|---|
买入溢价 | 150-235元/克 | 0元 |
年管理费 | 无 | 0.6% |
交易佣金 | 无 | 0.08‰（万0.8） |
回购折损 | 3%-5% | 0.001% |
关键优势：
T+0秒变现：卖出ETF资金立刻到账，实物黄金检测要1-3天；
1元起投：支付宝黄金积存金能拆到0.01克，银行金条却要10克起（近8000元）；
自动吃红利：华安黄金ETF（518880）年内涨 24.76%，跑赢90%同类基金，还免去自己盯盘。
四、数据说话：5年收益差出一辆车！
假设2020年7月各投10万：
买银行金条：当时金价 390元/克，购入256克，2025年7月以 773元/克 卖出 = 19.78万（年化14.6%）；
买周大福金饰：当时 520元/克，购入192克，卖出扣折价 = 14.25万（年化7.3%）；
买华安黄金ETF：净值 3.65元，购入27397份，2025年净值 7.3765元 = 20.21万（年化15.1%）。
看明白没？金店首饰收益只有ETF的一半！
五、选对战场：四类人两种活法
实物黄金只适合这三种人：
家族传承：刻字金条/央行纪念币（如熊猫币），文化价值＞理财收益；
极端避险党：担心战争或金融崩溃，实体金能换粮换药；
收藏玩家：限量金币遇牛市溢价 50%+（如2023年央行虎年币）。
其他人闭眼选黄金ETF：
上班族：定投518880，每月工资扣1000元自动买；
散户：用证券账户T+0波段操作，金价冲3400美元就抛；
小白：支付宝搜“黄金”，1元起投无压力。
个人观点：别让“安全感”偷走你的钱
十年观察到的残酷现实：
金店是奢侈品店，不是投资渠道——100克多付2.3万品牌税，不如买金条+周大福空盒；
黄金ETF才是普通人“金库”——0保管费、0检测纠纷、收益一分不少；
终极建议：
急用钱选黄金ETF（秒变现防割肉）；
压箱底备100克银行金条（工行如意金性价比最高）；
远离金店首饰！2025年平均溢价率 32.7%，本质是消费不是投资。
记住：当国家队都在用ETF配置黄金（央行持518880浮盈 5.5%），你还在为“摸得着”多花冤枉钱？
